从5月末开始，人民币汇率走出了一条波动上涨的曲线，近日一举突破了6.5，升值幅度到了7000个基点。

清华大学战略与安全研究中心客座研究员卞永祖在接受《中国贸易报》记者采访时表示，人民币汇率近期升高的主要原因在于全球的流动性充裕，由于疫情缘故，西方国家实体经济表现欠佳，货币贬值，造成人民币的被动升值。

“此外，中国经济全面回暖和货币政策维持正收益空间将吸引跨境资本继续流入，新冠肺炎疫情发生以来，多国央行采取了大水漫灌方式，相较之下我国央行在货币政策方面则表现得较为克制，货币政策相对趋紧，也是影响因素。”卞永祖说。

瑞银分析称，明年全球经济将恢复增长，投资者过去数年对美元的避险需求将减少，即便市场不确定性骤然增加，但由于美元的收益率优势已大为减退，投资者宁愿选择其他避险工具。据悉，2月3日，瑞银发表最新中国经济透视显示，我们维持2020年底人民币兑美元汇率为7的预测不变。

对于人民币升值趋势，卞永祖认为，还是看周围经济环境是否开始改善。目前来看，西方国家经济下滑趋势并没有完全得以控制。虽然现在疫苗已研制出来，但是效果、普及度等还是未知数。因而，从中期来看，西方经济复苏前景不明朗，西方发达国家大概率不会退出货币宽松政策。总的趋势来看，人民币还会升值，预计在二、三年左右，达到高点即6.2上下，中间还会有波动。

人民币升值是把双刃剑，卞永祖认为，人民币的持续快速升值，对中国的经济也会带来一些负面影响，尤其对出口企业而言，会提高出口产品成本，可能导致汇兑损失。出口企业应该改变定价策略，如在使用货币的种类、融资权方面提升话语权和主动权。

面对人民币的持续走高，10月12日起，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

经济学家宋清辉认为，此次调整有利于防止人民币过度升值，实现人民币兑美元汇率在合理均衡水平下的双向波动，短期内人民币汇率将趋于稳定。在此背景下，我国外贸出口企业受益于稳定金融市场环境，有望继续保持出口业务高速增长。

12月11日，央行、国家外汇局决定把金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。据了解，3月12日，中国人民银行、国家外汇管理局决定将宏观审慎调节参数由1上调至1.25。

有专家分析，这一举措旨在进一步给人民币升值预期降温，使汇率在可控条件下延续双边走势，而不是偏激的走势，尤其是复工复产和面对疫情以及全球的不确定性，稳定汇率，保住企业，这对实体经济而言是关键。

也有专家认为，今年年初为了应对疫情鼓励企业从境外融资，曾将系数从1升至1.25，目前我国疫情逐渐得到控制，经济复苏加快。但宏观杠杆率开始攀升，企业债务违约事件时有发生。在此背景下，为了避免风险进一步扩大蔓延，规避境外风险对我国的波动传染，有必要加强对金融机构跨境融资的逆周期管理。

近日，海关总署发布的最新数据显示，11月份我国外贸出口1.8万亿元，增长14.9%；进口1.29万亿元，下降0.8%。从前11个月整体看，我国出口16.13万亿元，增长3.7%；进口12.91万亿元，下降0.5%。

宋清辉指出，从本轮出口高增长及持续性来看，海外需求的高景气至少持续到明年一季度，甚至还有可能会贯穿整个2021年，原因在于海外大规模疫苗接种出现困难，如果大部分人担忧安全性不愿意接种疫苗，以及疫苗的存储、大量生产和运输方面出现诸多问题，间接导致国外的生产能力受到影响。据清晖智库测算，国外的生产力有效恢复大约至少需要一年左右的时间。

此外，也有专家认为，相关出口数据好，不代表出口企业就过得好。人民币的升值基本对冲掉了多数出口企业的上半年利润。

据了解，此轮人民币对美元升值明显，但对英镑、欧元的升值幅度则相对有限。

                                                                                 来源：中国贸易报